Una ronda de inversión permite que una empresa o startup obtenga capital en sus diferentes fases a cambio de ofrecer un derecho futuro sobre su capital a los inversores.
¿Qué es una ronda de inversión?
Una ronda de inversión es un proceso que permite captar fondos externos a una empresa, normalmente mediante suscripción de participaciones sociales o acciones.
Se trata de una ampliación estratégica de capital gracias a la cual los inversores que apuestan por un proyecto se convierten en socios para potenciar el crecimiento de una empresa.
El proceso puede ser largo y complejo, por esta razón resulta clave conocer con detalle en qué va a consistir, además de ser conveniente apoyarse en expertos.
Es posible que en el ecosistema empresarial oigas ronda de financiación al hablar de aumento de capital a través de venta de acciones, pero a pesar de ser un uso extendido, conviene aclarar los términos.
Ronda de financiación vs. ronda de inversión
La ronda de financiación es el término para referirse a cualquier método de captación de capital, ya sea mediante inversión, subvenciones o préstamos.
En cambio, la ronda de inversión es específica cuando los inversores obtienen a cambio de su inversión acciones o participaciones de una empresa.
¿Para qué sirve una ronda de inversión?
Una startup puede solicitar una ronda de inversión para:
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- Impulsar el crecimiento de su proyecto. Esto le permite cubrir gastos para desarrollar productos, abrir nuevos mercados, crear campañas de marketing, contratar talento altamente cualificado, etc.
- Acelerar su crecimiento, sobre todo en startups especializadas en mercados como el tecnológico que requieren una rápida adaptación y respuesta a los cambios.
- Atraer a socios estratégicos que no aporten únicamente dinero, sino contactos, credibilidad, experiencia o tecnología.
- Incrementar el valor de la empresa para disponer de más recursos y posibilidad de crecimiento para lograr metas que la hagan más atractiva para próximas rondas de inversión.
Tipos de ronda de inversión
Los tipos de ronda de inversión se clasifican según el grado de madurez de la empresa y van desde las fases iniciales como la presemilla (pre-seed) o semilla (seed), hasta las más avanzadas como la serie C y posteriores.
En las fases iniciales la inversión se destina a validar la idea y en las sucesivas para expandir el proyecto y consolidarlo en el mercado nacional e internacional.
También podemos hacer una clasificación según la valoración de la empresa con respecto a la ronda anterior:
- Up round. La valoración de la empresa aumenta en relación con la ronda anterior, lo que se traduce porque tiene más potencial.
- Flat round. La valoración se mantiene igual. Puede indicar que la empresa no ha crecido lo esperado y los inversores no confían aún en ella.
- Down round. La valoración disminuye, lo que refleja problemas de crecimiento o de mercado.
Financiación y fases de las rondas de inversión
Las fases de inversión se adaptan a la naturaleza de cada proyecto. Las etapas básicas son 4:
- Preparación estratégica. Fase inicial en la que se construye el mensaje, se prepara la presentación (pitch deck), así como la valoración y la documentación (data room) para atraer a inversores.
- Roadshow con inversores. Comienzan los contactos y reuniones con inversores. Resulta clave elegir a los adecuados y haber preparado los términos de la negociación.
- Due Diligence. Consiste en una auditoría profunda de los aspectos técnicos, financieros y legales para analizar los riesgos y validar el proyecto.
- Negociación y cierre de la ronda. Una vez la negociación termina y se acuerdan las condiciones, se firman los documentos legales (term sheet como documento preliminar, pacto de socios y contrato de inversión como acuerdos definitivos y vinculantes) para regular las obligaciones y derechos de los inversores.
Tras el cierre de la ronda de inversión los inversores transfieren el dinero acordado a la empresa, y esta formaliza la entrada de nuevos socios. Es necesario, también, establecer una estrategia de comunicación para mantener informados a los inversionistas.
¿Cuáles son los inversores más comunes en una ronda de inversión?
Los perfiles inversores más comunes son:
- Business angels. Expertos que invierten su propio dinero en startups y buscan rentabilidad, por normal general, al salir.
- Capital semilla. Fondos o inversores que intervienen en las primeras etapas de una empresa para ayudarla a despegar.
- Venture capital o capital riesgo. Fondos profesionales que invierten en startups con alto potencial
- Crowdfunding. Los inversores se diversifican en múltiples personas que aportan pequeñas cantidades de dinero para apoyar el proyecto.
